过去的10月份，上海二手房网签1.73万套，实时成交大超2万套，是8年来的同期最高成交量。

这说明9月末的政策，剌激力度足够，疗效特别好，但能够持续呢？

在剖析房价的后市之前，我想先提一下英国大选和中国股市。

特朗普再度连任美帝话事人，在上一任中，他发动了贸易战，可想而知，此次上台，对于出口行业不是哪些好事。

不过，你们都推测我国早就做好双手打算，假如哈里斯上台，中国会放水，假如川普上台，中国都会放出史诗级的水。

过七天，才能出炉财政的力度有多大了。

股市方面，刚过去的10月份，是中国股市成交量的历史最高天量。

10月份沪深京股市的整体交易量达到了惊人的49.34万万元的天量，平均每位交易日的交易量达到2.467万亿！11月份一直在持续中...

上一轮2015年的股灾，只在顶峰有几个交易日超过2万亿。

当前市场的流动性早已超出历史所有的熊市时期的流动性。

假如股市持续走牛，将会对房市低迷产生有力的支持。

在过去的大行情中，股市跟房价关联十分显著，常常是股市行情领先6个月。

其实，股市的波动性和风险远小于房价，你们投资需慎重，有能力要积极参与，要信早信。

回到房价，10月份一线城市的成交量都十分大。

通过我们的走访和与中介公司的交流，上海房价爆量的市场结构以刚需和投资为主。

这跟新政放松的方向比较一致，放松限贷、降低首付比列带来一波刚需的新鲜血液，放水预期让投资客开始抄底。

换房、改善的链条还没有顺畅启动。

我们在一线跟顾客聊得时侯发觉，好多顾客想换房，但不少顾客一是房屋卖不出去或则不想优价卖，二是对未来楼市没有信心；这两个诱因引起换房换不动。

楼市方面，大部份新村楼市止跌但没涨，好多优价的房源都能卖掉，小部份优质次新新村开始有显著的回调。

这也说明，优质资产总是率先急跌。

自2022年9.30首次救市以来，几轮救市疗效都很短暂，且无法止跌。

本次救市的表现最好，确实有“止跌回稳”的初始趋势。

重要的救市共有四次：

本轮化债的主战场应当是在股市，本次股灾仅仅一个月，早已有不少上市公司和股东完成了化债，并且通过增持可以获得大量的收益和现金。

例如苏州建投卖掉了特锐德的定增股份，大赚一笔；陷入危机的房地产公司也在加紧化债，融创捉住短暂的蓝筹股窗口做了增发，华夏幸福也有重整动作。

2015年的债权危机,主战场是房价，通过PSL直升机撒钱，大量动迁，拉高楼市，提价去库存，再通过卖地完成资金回收，化解地方债权和房地产行业及上下游债权。

本轮也有新一轮回迁的端倪，北京、杭州、上海都有动迁项目加速的趋势，但规模和范围会小得多，之后再单独谈这个问题。

但以现今的库存量和市民杠杆率，不可能再度重复这个方式，房地产短缺城市严控新增项目一直是基调。

原本23年初是发动一轮股灾和房价大跌的极佳时机，如今我们晓得前任镇长滥发新股、副镇长的转融通增持通道，联手抹杀了股灾，之后房价下降、经济下降又持续了近五年。

其实，不管是房价还是股市，都要倚靠豇豆们的存款大搬家甚至按揭，当前我国市民存款支出高达150万亿。

新一轮化债，中产阶层可能还是要面临被劫掠的局面。

推论：

房价从基本面和新政面讲，都是“止跌回稳”的预期，并非下跌的预期。

放松限贷的行政调控、降低利率/增加首付等货币新政，早已基本到位，上海不要过度期望彻底放开限贷，前面没有猛药了。

当前股市领先于房价，前面看财政的力度，房价也要看股市的走势。

下一个关键点是3月份的小阳春，假如股市持续走牛，则可能会有一个灿烂的小阳春大跌。

继续坚持原有判定，牛市重质，增值多少取决于周边的高薪产业人群有多少，尤其是在本轮大炒科技股的背景下，购房优先强势科技园区周边的优质品质新村。

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