10月6日，克而瑞物业发布报告称，2024年三季度，资本市场强势大跌，在台湾上市的物管股价创年内新高，平均市盈率升至14倍，9家上市物企估值突破100亿港币。

但报告同时强调，上市物企经营业绩不容豁达，企业陷入“增收不增利”困境，上半年净收益环比转跌三成，现金流同样承压下降，压降预收账款任务仍然繁重。

克而瑞物业称，重磅新政红利支持下，三季度末股价创年内新高，去年年中物管股出现阶段性大跌行情，上市物企平均股价一度升至4.90美元，较2023年底下降19.2%。但新政效应的窗口期极短，5月上旬物管股便再次急跌。

三季度末，在重磅新政红利支持下，物管股出现报复性下降行情。

截止9月30日，上市物企平均股价升至5.32美元，创年内新高，较2023年底下降29.5%。其中，近六成上市物企股价暴跌。

克而瑞物业在报告中称，行业市值逐步修补，9家上市物企估值突破100亿美元。而在股价快速下降的作用下，上市物企平均市盈率由2023年底的11.2倍升至2024年三季度末的14.0倍，反映行业市值水平逐步修补。估值突破100亿美元的上市物企也由2023年底的6家扩容至2024年三季度末的9家。

报告觉得，物管仍是关键资产。

首先，物管管理行业属于长周期的服务行业，企业经营业绩、现金流相较稳定。其次，地产与物管须要深度协同，优质的物管服务乃是产品力的延展。

但物业行业竞争激化，企业还未甩掉瓶颈。物业行业创收不增利窘境减缓，上市物企净收益上涨三成

报告数据显示，物业行业的产值增长进一步走低至4.7%。2024年上半年，65家上市物企营业总收入1466.6万元，环比下降4.7%，增长较2023年下降2.8个百分点。

净收益环比转跌三成。2024年上半年，65家上市物企净收益支出91.9万元，环比增长29.9%，反映行业仍然深陷创收不增利的窘境，物企赢利能力急剧减小。

资产坏账损失环比提高153.7%，某些企业大额摊销仍是巨亏的主因。2024年上半年，上市物企的平均资产坏账损失达1.4万元，相较于今年同期的0.5万元，跌幅高达153.7%。

现金及现金等价物环比增长6%，近六成企业下降。2024年以来物企现金流压力持续存在，上半年65家上市物企现金及现金等价物均值为17.4万元，环比增长6%，近六成企业现金及现金等价物出现下降。

克而瑞物业觉得，在当前市场下，物企还需践列宽质量发展。

在业务提质层面，聚焦核心区域及优质顾客，提高项目密度；积极推动基层岗位革新，推动企业降本增效；优化关联交易、提升物管费预付额、大额股权交易等，促使现金流良性循环。